近期工信部可能出台一系列并购重组指导意见，金融支持与探索解决跨区域并购中地方政府利益关系问题是亮点。为扫除企业兼并重组的地方障碍，《意见》要求地方政府清理各种行政壁垒，探索地区间财税利益共享模式，逐步取消国企领导干部行政级别和待遇，改革地方政府和国企领导绩效考核机制，将企业兼并重组纳入考核范围。此外，政府还将通过税收优惠、土地、资产债务处理等方面制定具体推动措施，且通过贷款贴息、直接补助等方式支持重点产业龙头兼并重组和境外并购。 

不同产业的不同支持重点

据称，《意见》将对不同产业制定不同的支持重点：

电力、煤炭、有色等行业——将鼓励骨干企业跨行业兼并重组，延伸产业链，形成综合性企业集团。

钢铁、石化、汽车、船舶等规模经济效益显著的行业——鼓励以大型骨干企业为龙头，推进跨地区兼并重组。

新能源、电子信息、生物医药等新兴产业——重点推进大中小企业一起，在研发、生产、市场和人才培养上建立战略联盟，形成合力。

轻纺和商贸等劳动密集型产业——鼓励优势互补的企业兼并重组，发展产业集群。

并购重组给资本市场带来的投资机会，应是持续关注的主题：首先，在经济回暖进程中，政府积极推动产业机构调整和过剩产能的淘汰；其次，经济逐步复苏中，产业资本并购重组冲动较强。

继续看好“小公司+大集团”

“小公司+大集团”型上市公司主要存在于央企和地方国企中。一方面，集团公司做大做强上市公司、甚至是整体上市的愿望大多比较强烈。另一方面，由于上市公司规模较小，一旦发生资产注入，受益将非常明显。

产业并购近期关注汽车、钢铁、煤炭行业产业并购重点关注存在被并购机会的钢铁和汽车企业，以及山西的煤炭产业整合。

首先，钢铁、汽车、煤炭行业在产业结构上存在较大问题，急需整合。比如产业集中度偏低，单个企业规模过小等。

其次，政府对上述产业并购重组的推动力度较大，其中工信部关于钢铁、汽车行业的并购重组指导意见有望较早出台；山西省也出台了省内煤炭行业整合的具体规定，正在编制中的煤炭工业“十二五”规划，也将继续鼓励发展大型煤炭企业，加强整合重组和上下游产业融合。

第三，上述行业目前都处于实质性整合阶段，短期机会较多。

第四，汽车、煤炭行业基本面较好。


                                                                                                                                       来源：兴业银行